資料圖:中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川。 中新社發(fā) 毛建軍 攝
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中國(guó)歷任央行行長(zhǎng),只有他被稱(chēng)為“人民幣先生”。2007年他最著名的一句話是:不能讓老百姓的錢(qián)毛了——“人民幣先生”周小川
2007年,他堪稱(chēng)全球最“堅(jiān)決”的央行行長(zhǎng)。6次加息、10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,西方思維中的“巨斧”成了他掌上的遙控器,背后的故事卻鮮有人知;
2007年,他可謂全球最“富有”的資產(chǎn)打理人,統(tǒng)帥1.4萬(wàn)億美元去向;
2007年,他又是年度備受爭(zhēng)議的經(jīng)濟(jì)人物。普通百姓把物價(jià)和房?jī)r(jià)飛漲的指責(zé)加之于他,學(xué)者卻依然為他兩年前拉開(kāi)匯改大幕的勇氣和遠(yuǎn)見(jiàn)而折服;
他,就是2007不可不說(shuō)的人——央行行長(zhǎng)周小川。
市場(chǎng)為魂
周小川是中國(guó)獨(dú)特時(shí)代背景下的經(jīng)濟(jì)人,他的精神恰好符合這個(gè)時(shí)代的最大特征——市場(chǎng)為魂。
周小川出身江南望族,1985年獲得清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)工程專(zhuān)業(yè)博士學(xué)位。在中西方媒體眼中,他是一個(gè)“杰出的技術(shù)官僚”、“格林斯潘效仿者”。
這位能講流利英文的行長(zhǎng)身上有著深刻的學(xué)院派氣息,與其說(shuō)是一名高官,不如說(shuō)是一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和改革家。作為經(jīng)濟(jì)學(xué)家,周小川是將“市場(chǎng)”觀念最早引入中國(guó)的播種者和擁護(hù)者之一,從上世紀(jì)80年代開(kāi)始撰寫(xiě)的大量論文體現(xiàn)出其理念和追求。市場(chǎng)、變革、開(kāi)放的觀念始終是周小川的主宰思想。作為改革家,周小川的“市場(chǎng)情結(jié)”得到了更自如的發(fā)揮,也深深影響了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走向。
1995年到2007年周小川歷任外匯局局長(zhǎng)、建行行長(zhǎng)、證監(jiān)會(huì)主席、央行行長(zhǎng)。一路走,一路行,他在改革與決策中一直貫徹“市場(chǎng)化”的理念。國(guó)有商業(yè)銀行改革、利率市場(chǎng)化、匯率改革可謂其改革理念的精華。
周小川在擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席時(shí)說(shuō)的話代表了他一直以來(lái)的改革思路:“今后要更多依靠市場(chǎng)發(fā)展中國(guó)證券市場(chǎng),凡市場(chǎng)能夠決定的都由市場(chǎng)決定;市場(chǎng)不能起作用的,要盡快創(chuàng)造條件讓市場(chǎng)起作用!边有一段話,后來(lái)更是常常被作為經(jīng)典引用:“市場(chǎng)能解決的就讓市場(chǎng)去解決吧,監(jiān)管部門(mén)只當(dāng)裁判員,不當(dāng)運(yùn)動(dòng)員,也不當(dāng)教練員。”
調(diào)控中的“剛?cè)嵯酀?jì)”
技術(shù)派改革家,多半不會(huì)像軍旅戎馬出身的中國(guó)第一、二代創(chuàng)業(yè)者那樣,習(xí)慣于大刀闊斧地“破后立”。新一代改革家更愿“剛?cè)嵯酀?jì)”,“破中立”,周小川也不例外。一手治理通脹和流動(dòng)性過(guò)剩;一手堅(jiān)定不移地推進(jìn)利率、匯率市場(chǎng)化。
周小川2007年打出的“緊縮牌”把他一貫的市場(chǎng)理念表露無(wú)遺。面對(duì)經(jīng)濟(jì)可能滑向過(guò)熱和通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn),周小川更傾向于用市場(chǎng)手段去調(diào)節(jié)。但調(diào)節(jié)的力度和頻率出乎所有人意料。
2007年央行史無(wú)前例地6次動(dòng)用加息工具。在治理流動(dòng)性過(guò)剩中,周小川更像一個(gè)空前絕后的“斗士”。從年初一直到年尾,10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率5.5個(gè)百分點(diǎn),這是一年前任何專(zhuān)家都沒(méi)有預(yù)測(cè)到的。貨幣掉期、定向央票、特別國(guó)債、特種存款也成為他手中的“武器”。
但是,CPI漲幅依然連續(xù)4個(gè)月高于6%。作為決策者,必然要面對(duì)公眾的評(píng)頭論足。2007年對(duì)通貨膨脹和房?jī)r(jià)上漲的聲討充斥網(wǎng)絡(luò)。
是加息沒(méi)用嗎?政策錯(cuò)了嗎?
“有得必有失”,有的市場(chǎng)人士說(shuō),這就是周小川為了推動(dòng)匯改大業(yè)而付出的代價(jià),即助長(zhǎng)了流動(dòng)性過(guò)剩。央行2005年初就下調(diào)了超儲(chǔ)利率,試圖釋放更多資金。而此后一年里為了保證中美利差,央行容忍了很長(zhǎng)時(shí)間的低利率。這為2007年通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)向過(guò)熱轉(zhuǎn)化埋下隱患。2007年盡管央行6次加息,但還是“有些晚”。
這背后的周小川可能有著深深的無(wú)奈。經(jīng)濟(jì)體制和增長(zhǎng)方式?jīng)Q定了目前的流動(dòng)性過(guò)剩,也帶來(lái)了一連串問(wèn)題。這又豈是幾次加息就能解決的?
典型的“格氏調(diào)控”遇到非典型的中國(guó)式經(jīng)濟(jì)“發(fā)熱”,目前還沒(méi)有達(dá)到降溫的效果,但這一點(diǎn)也不妨礙周小川微調(diào)、點(diǎn)剎車(chē)的思路,市場(chǎng)化還是要排除萬(wàn)難向前推進(jìn)。2007年周小川盡全力推動(dòng)Shibor利率建設(shè),試圖打造中國(guó)的基準(zhǔn)利率。匯率也更加靈活,浮動(dòng)區(qū)間逐漸放寬。利率市場(chǎng)化和匯率改革仍在路上。
周小川在力挽狂瀾近一年后市場(chǎng)才逐漸接受:宏觀經(jīng)濟(jì)中的難題不應(yīng)全部交給央行行長(zhǎng)來(lái)解決,貨幣政策也不是萬(wàn)能的。其實(shí),還應(yīng)該加上一句,市場(chǎng)也不是萬(wàn)能的。
年底開(kāi)始,信貸緊縮的行政手段重現(xiàn),效果可謂立竿見(jiàn)影。再加上房貸新政、財(cái)稅政策等,降溫已初現(xiàn)端倪。對(duì)市場(chǎng)化來(lái)說(shuō),不知是幸還是不幸。
解放人民幣的人
2007年,無(wú)論人們是否察覺(jué),匯改的“光輝”仍在一點(diǎn)點(diǎn)融化著經(jīng)濟(jì)體中的“堅(jiān)冰”。
多數(shù)人都認(rèn)可,近3年經(jīng)濟(jì)界的關(guān)鍵詞分別是“匯改”、“股改”、“人民幣”。但如果從5年或10年來(lái)看,串起中國(guó)經(jīng)濟(jì)命運(yùn)的主線必定無(wú)可爭(zhēng)議的是匯改。人民幣為中國(guó)打開(kāi)通向世界財(cái)富的大門(mén),周小川就是那個(gè)開(kāi)門(mén)的人。
周小川成為“人民幣先生”并非偶然,除了時(shí)代和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“倒逼”以外,他本人對(duì)市場(chǎng)、創(chuàng)新、開(kāi)放的崇尚也是必不可少的。
1995年開(kāi)始,周小川出任外匯局局長(zhǎng),人民幣實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換,周小川已經(jīng)打開(kāi)匯率改革的一條門(mén)縫。
此后,中國(guó)承諾人民幣不貶值、幫助香港渡過(guò)亞洲金融危機(jī)的“壯舉”,至今仍為世人所津津樂(lè)道。振興人民幣,就意味著振興中國(guó),周小川當(dāng)時(shí)可能已經(jīng)先知先覺(jué)地看清了這個(gè)道理。第一步,就是解放人民幣。
千里之行,始于足下,一位了解內(nèi)情的人士表示:“周小川對(duì)于匯改的準(zhǔn)備已久,他推動(dòng)這一改革的勇氣和力度遠(yuǎn)大于外界的了解”。周小川本人也承認(rèn),國(guó)有銀行改革、利率市場(chǎng)化等動(dòng)作在先,一定程度上都是為了給匯改創(chuàng)造更有利的環(huán)境。
在國(guó)內(nèi)外仍在為升值利弊爭(zhēng)吵不休之時(shí),2005年7月21日,央行宣布:人民幣放棄盯住單一美元,而是參照“一籃子貨幣”進(jìn)行浮動(dòng)。
匯改后的兩年中,人民幣升值超過(guò)10%,中國(guó)股指翻了兩番多;無(wú)論股神還是石油王子,全球“富豪”都在垂涎中國(guó)市場(chǎng);藍(lán)籌股紛紛回國(guó)上市;貿(mào)易順差強(qiáng)勁增長(zhǎng)一倍以上;人民幣在港、澳、臺(tái),甚至日本炙手可熱;QDII、主權(quán)基金排隊(duì)出海,中國(guó)開(kāi)始頭疼買(mǎi)什么樣的外國(guó)資產(chǎn);中國(guó)拋售美元的坊間“流言”竟令白宮上下不寧……
周小川用兩年多時(shí)間證明,人民幣崛起,就意味著中國(guó)概念的崛起。這個(gè)“概念”不僅僅是股市概念,也不僅僅是經(jīng)濟(jì)概念,它還是政治概念、外交概念、民族概念。
而這一變革的深遠(yuǎn)影響甚至目前也只能看到冰山一角,須留待后人去評(píng)說(shuō)。
2007年周小川最著名的一句話是:不能讓老百姓的錢(qián)毛了!周小川鏗鏘承諾的背后是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的人文關(guān)懷。2008年,這位成功解放人民幣的行長(zhǎng),能不能再打贏反通脹的戰(zhàn)役,我們拭目以待! (王棟琳 )
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