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深圳證券交易所本周五發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見稿)》并公開向社會征求意見!兑(guī)則》明確,創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)符合股本總額不少于3000萬元,公司股東人數(shù)不少于200人等條件。
以相對主板更細(xì)致的股份限售制度和更嚴(yán)格的退市制度為代表,《規(guī)則》的六大特點(diǎn)集中反映出創(chuàng)業(yè)板上市制度安排的審慎、創(chuàng)新、高效和市場化取向。
在股份限售制度設(shè)計方面,《規(guī)則》力求保持公司股權(quán)和經(jīng)營穩(wěn)定與滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨笾g的平衡,從三個層面予以規(guī)范,即:控股股東、實(shí)際控制人所持股份,須承諾自上市之日起滿3年后方可轉(zhuǎn)讓;其他股東所持股份,如屬IPO申請前6個月內(nèi)增資擴(kuò)股的,自上市之日起12個月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓,并承諾上市之日起12個月到24個月內(nèi),可出售不超過50%的所持股份,24個月后方可出售其余股份;前述兩類股東以外的其他股東所持股份,需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。
在退市方面,創(chuàng)業(yè)板的制度安排可謂嚴(yán)格。根據(jù)《規(guī)則》,創(chuàng)業(yè)板較主板新增了三類退市情形:一是上市公司財報被會計師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見的審計報告,且在規(guī)定期限內(nèi)不能消除;二是上市公司會計報表顯示凈資產(chǎn)為負(fù),且在規(guī)定期限內(nèi)不能消除;三是公司股票連續(xù)120個交易日累計成交量低于100萬股,且在規(guī)定期限內(nèi)不能改善。
值得注意的是,除上述多元化退市標(biāo)準(zhǔn)之外,《規(guī)則》明確,創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后可直接退市,而不再像主板一樣,要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。同時,為避免無意義的長時間停牌,創(chuàng)業(yè)板對三種退市情形啟動快速退市程序,包括:未按時披露年報和中期報告的公司,最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月;對凈資產(chǎn)為負(fù)的退市情形,暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年報的情況來決定是否退市;對財報被出具否定或拒絕表示意見的審計報告的退市情形,暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年報的情況來決定是否退市。
為促進(jìn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展,《規(guī)則》對信息披露提出了嚴(yán)格的要求,強(qiáng)化上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人以及中介機(jī)構(gòu)等的信披責(zé)任意識;實(shí)行臨時報告實(shí)時披露、合理確定需臨時披露事項的觸發(fā)指標(biāo)值等,提高信息披露的及時性與針對性;強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)充分披露其技術(shù)變化風(fēng)險的相關(guān)信息;針對上市首日暴炒問題,強(qiáng)化了上市首日信息披露。
為發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)作用,《規(guī)則》采取了延長持續(xù)督導(dǎo)期、強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人的現(xiàn)場檢查責(zé)任等措施。
此外,《規(guī)則》在強(qiáng)化控股股東、實(shí)際控制人監(jiān)管方面,提出了簽署承諾書、違者受罰的規(guī)定;并首次強(qiáng)制引入獨(dú)董選舉累積投票制度,以期提高公司治理水平。
深交所總經(jīng)理宋麗萍本周五在《規(guī)則》新聞通氣會上說,創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則公開向社會征求意見沒有先例,由于創(chuàng)業(yè)板廣受關(guān)注,《規(guī)則》所涉內(nèi)容殊為重要,征求意見有助于進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)板定位,厘清創(chuàng)業(yè)板規(guī)則設(shè)計訴求點(diǎn),有利于創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)推出。
深交所表示,下一步將根據(jù)社會各方的意見,對《上市規(guī)則》進(jìn)行修改完善。同時,將根據(jù)市場發(fā)展的實(shí)際情況和各方面條件的成熟程度,不斷完善各項制度,維護(hù)“公開、公平、公正”的市場秩序,促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。(本報記者 黃金滔 周翀)
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