中新社北京十月三十日電 題:駛?cè)虢迪⒑降?股市波瀾幾何?
中新社記者 賈靖峰
內(nèi)地股市已駛?cè)搿敖迪⒑降馈薄H罩袊胄性俣日{(diào)降存貸款基準利率各零點二七個百分點。在全球央行降息潮中,內(nèi)地兩月之內(nèi)啟動三次降息,此次更選擇在美聯(lián)儲降息前夜宣布,更見內(nèi)地貨幣政策由“被動調(diào)整”轉(zhuǎn)向“主動調(diào)控”。A股預計還將面臨更多次降息,前景波瀾幾何?
滬深股市三十日早盤反彈逾百分之一,約七成個股上漲。顯然,A股投資者并未冀望降息這一“保增長,救經(jīng)濟”的貨幣策略能回暖股市,但對短期反彈亦多少抱有期望。
昨日受降息預期影響大挫的銀行股今早全盤復甦,漲逾百分之一。申銀萬國分析師李慧勇表示,央行停止此前非對稱降息的策略,存貸利率齊降的結(jié)構(gòu)變動對銀行保持利差有益,消除了市場對利差縮小沖擊銀行業(yè)績的憂慮。
月內(nèi)兩次降息,頻度罕見。分析人士指出,宏觀政策旨在保證實體經(jīng)濟增長,上市公司業(yè)績?nèi)径绕毡槔^續(xù)下行的趨勢,亦將獲得一定程度的扭轉(zhuǎn)。今日滬市下午二點漲了五十點,也可看作市場的反應。
但此間專家預計,經(jīng)濟下行及上市公司業(yè)績下滑仍有一個周期,在貨幣松動、刺激消費及財稅優(yōu)惠的政策下,多數(shù)人士更愿意保守估計宏觀經(jīng)濟在明年中后期尋底回暖。
李慧勇認為,今年年中至明年年中,將是企業(yè)盈利能力明顯下降的階段,現(xiàn)在這種現(xiàn)實的盈利風險正在不斷釋放中。股市基本面大勢未改,降息“立竿”難“見影”。
不過,對嗅覺靈敏的投資人影響更多的,并非降息周期能否“救市”,而是股市與債市的“此消彼長”。自九月開始,內(nèi)地投資人紛紛嘗試資金轉(zhuǎn)向,不少股民、基民將股市資金轉(zhuǎn)投債市,將股票型基金轉(zhuǎn)為債券型基金。
持續(xù)降息給予債券市場更大的上漲空間。李慧勇預計,在美聯(lián)儲今年末的最后一次降息會議前后,中國央行仍有一次降息的可能,明年內(nèi)地降息空間可能更大,隨之帶來銀行資金成本大幅下降,為債券收益率下降騰挪出空間,債券市場還將進一步火爆。
資本市場在大跌中轉(zhuǎn)入降息航道,盡管股市頹勢沒能立即扭轉(zhuǎn),但債市空前繁榮,投資浪潮并未枯竭。市場低迷不斷催生新的投資方式,令投資者明白“不在一棵樹上吊死”的策略,未必是壞事。(完)
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