隨著中國(guó)央行的加息，昨日印澳兩國(guó)政府再度宣布加息，與此同時(shí)，正在召開的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議卻是推進(jìn)“寬松量化”毫無(wú)爭(zhēng)議。世界經(jīng)濟(jì)正在上演一出“雙城記”——即各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力度和質(zhì)量，經(jīng)濟(jì)周期的樣式，乃至利率政策都在日益分化。

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　　印澳央行突然加息

　　印度中央銀行2日公布季度貨幣政策回顧報(bào)告，宣布把回購(gòu)利率和反向回購(gòu)利率各提高25個(gè)基點(diǎn)，以控制通貨膨脹，并維持當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速。這是印度央行今年年初以來(lái)第六次加息。今年印度央行已將回購(gòu)利率和反向回購(gòu)利率累計(jì)分別上調(diào)了1.5個(gè)百分點(diǎn)和2個(gè)百分點(diǎn)。

　　澳大利亞聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行2日也決定再次加息，將基準(zhǔn)利率從4.50%提高到4.75%。這是澳大利亞央行自去年10月以來(lái)第七次加息，也是最近6個(gè)月以來(lái)第一次加息。當(dāng)局要傳遞的信息很明確：對(duì)抗通脹。

　　在印度和澳大利亞加息后，投資人對(duì)其他亞洲經(jīng)濟(jì)體可能收緊貨幣政策的預(yù)期大增。比如，韓國(guó)5年期國(guó)債收益率2日應(yīng)聲大漲至兩個(gè)月高點(diǎn)。

　　資金流入新興市場(chǎng)股市

　　全球投資者在9月向新興市場(chǎng)股票市場(chǎng)注入了大量資金，為2007年10月以來(lái)最高。其中股票基金在10月6日結(jié)束的一周中凈流入資金60億美元，為33個(gè)月以來(lái)最高值。資金流入創(chuàng)新高的背景原因在于市場(chǎng)押注更多央行將加入貨幣政策進(jìn)一步放松的隊(duì)列，釋放更多資金進(jìn)入高收益資產(chǎn)。隨著美元跌入近幾年低點(diǎn)，新興市場(chǎng)及商品資產(chǎn)的資金流入劇增。商品出口國(guó)家及地區(qū)尤其引人注目。進(jìn)入商品類基金的資金凈流入達(dá)7.06億美元，全年已達(dá)190億美元。

　　據(jù)悉，今年3季度，共有115億美元凈外資流入印度、印尼、韓國(guó)、菲律賓、泰國(guó)和越南股市，是2季度約20億美元的5倍多。這些國(guó)家的股票市場(chǎng)在3季度上漲了8%—23%。

　　債務(wù)評(píng)級(jí)中國(guó)升美國(guó)降

　　穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)稱，中國(guó)的債務(wù)評(píng)級(jí)有望在3個(gè)月內(nèi)獲得提升，目前其評(píng)級(jí)為第五高的A1級(jí)，理由是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁，而且它有能力制止因空前的貸款規(guī)模而帶來(lái)的損失。含有減值風(fēng)險(xiǎn)的公司債的比例已經(jīng)跌至5個(gè)月低點(diǎn)，而創(chuàng)紀(jì)錄的高收益?zhèn)�券和日益下降的融資成本則令人們相信即便是最具風(fēng)險(xiǎn)的公司也有能力償債。

　　而形成對(duì)比的是，今年以來(lái)，美國(guó)垃圾債的發(fā)行量已達(dá)2089億美元，許多公司紛紛利用低利率環(huán)境加緊發(fā)債。但眾多資金追捧為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)債的問(wèn)題也日益凸顯。此外，上個(gè)月全球發(fā)行了至少132億美元的垃圾債，使得今年以來(lái)發(fā)行的垃圾債總量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的2635億美元。

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　　東西方經(jīng)濟(jì)冷熱不均

　　西方經(jīng)濟(jì)體仍有“雙底衰退”之虞，而此時(shí)東半球則面臨著日益嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫的威脅。然而，隨著越來(lái)越多的國(guó)家將匯率當(dāng)作政策手段，發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)、貨幣戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸升溫。

　　來(lái)自渣打全球研究部門的最新分析指出，東西方經(jīng)濟(jì)冷熱不均的原因，是七國(guó)集團(tuán)和西方國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于平均水平，而相應(yīng)采取了較為寬松的貨幣政策；以中國(guó)為代表的亞洲和其他新興市場(chǎng)，增長(zhǎng)速度則有望超出平均水平，從而面臨加息的壓力。