沃爾沃轎車的前途撲朔迷離。在3月3日日內(nèi)瓦車展上,面對(duì)媒體“福特出售沃爾沃轎車”的追問,沃爾沃首席執(zhí)行官Stephen Odell大打太極,“無論如何,福特汽車應(yīng)該作出一個(gè)明確的決定,目前沃爾沃轎車的工作受到了很大的干擾,包括供應(yīng)商等鏈條都出現(xiàn)了不確定性。
在多方的猜測(cè)下,中國(guó)汽車似乎已經(jīng)成為并購(gòu)沃爾沃轎車的主力。針對(duì)國(guó)內(nèi)盛傳的吉利并購(gòu)沃爾沃轎車一事,吉利集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福3月8日,在接受本報(bào)記者采訪時(shí)的回應(yīng)耐人尋味,“抄底海外資產(chǎn)不是那么容易的,國(guó)內(nèi)企業(yè)去海外抄底首先要知道自己的底在哪,同時(shí)也要知道對(duì)方的底在哪!
據(jù)接近吉利高層的消息人士向記者透露,實(shí)際上,吉利從半年前就開始著手并購(gòu)沃爾沃的有關(guān)事宜,而且吉利并購(gòu)沃爾沃聯(lián)合了臺(tái)灣和廣東的兩家公司。在并購(gòu)的過程中,吉利目前遇到的棘手問題有兩個(gè):一是如何把沃爾沃的技術(shù)真正地拿來為我所用,另一個(gè)是如何處理沃爾沃人員的問題。
而這兩個(gè)問題,正是上汽收購(gòu)雙龍后目前遭遇的問題。
對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)沃爾沃轎車的熱情,《瑞典工業(yè)日?qǐng)?bào)》(Dagens industry)2月底的一則報(bào)道,成為一種佐證——福特旗下的沃爾沃轎車近期將與三家潛在買家會(huì)晤,其中包括兩家中國(guó)汽車制造商?hào)|風(fēng)汽車和長(zhǎng)安汽車,以及一個(gè)歐洲集團(tuán)。各公司將在4月中旬復(fù)活節(jié)前提出收購(gòu)報(bào)價(jià)。有消息顯示,歐洲集團(tuán)的核心就是雷諾集團(tuán),而4月份將是福特明確表態(tài)的最后期限。
還可以大膽殺價(jià)
在衡量沃爾沃轎車價(jià)值的時(shí)候,一個(gè)重要的數(shù)據(jù)不能忽視,那就是1999年福特花費(fèi)了64億美元購(gòu)買了沃爾沃轎車。由此業(yè)內(nèi)也有傳聞聲稱,沃爾沃的競(jìng)標(biāo)價(jià)格應(yīng)該是此前的一半,也就是30億美元。沃爾沃價(jià)值的縮水是不可避免的。
福特汽車2008年的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,沃爾沃轎車在銷量、總收入兩個(gè)指標(biāo)上都有明顯下降,而稅前虧損卻在增加。2008年沃爾沃轎車全年的銷量由2007年的48.2萬(wàn)輛下降到35.9萬(wàn)輛,其中四季度的銷量下降明顯,由2007年同期的12.7萬(wàn)輛下降到8萬(wàn)輛。
沃爾沃轎車2008年的總收入由2007年同期的179億美元,下降到147億美元;稅前利潤(rùn)由07年1.64億美元的虧損額增加到14.65億美元。以虧損比較明顯的2008年四季度為例,由于受到行業(yè)利潤(rùn)、定價(jià)、投資收益等因素的影響,雖然在成本控制方面節(jié)約了1億美元成本,但是2008年四季度的利潤(rùn)還是虧損了7億美元。
“在金融危機(jī)的大背景下,特別是被收購(gòu)汽車公司重整的狀態(tài)下,我們是可以殺價(jià)的!痹掀召(gòu)羅孚談判小組組長(zhǎng)王耀平在接受本報(bào)采訪時(shí)直言不諱。4年前南汽收購(gòu)羅孚時(shí),安永會(huì)計(jì)事務(wù)所已經(jīng)對(duì)羅孚的資產(chǎn)做出了6億英鎊的資產(chǎn)評(píng)估,但是南汽最后用5300多萬(wàn)英鎊實(shí)現(xiàn)交易。
按照王耀平的說法,當(dāng)時(shí)他們?cè)谡勁袝r(shí),堅(jiān)持認(rèn)為羅孚的網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)都不具備太多價(jià)值,而特別看重的生產(chǎn)線拿回國(guó)內(nèi)之后也將縮水。值得注意的是,在收購(gòu)羅孚之后,南汽在運(yùn)輸、恢復(fù)性生產(chǎn)等方面的后期投入又花費(fèi)了競(jìng)購(gòu)價(jià)格的一半,2000多萬(wàn)英鎊。
許多人認(rèn)為,目前沃爾沃轎車最大的價(jià)值就是它的品牌價(jià)值。底特律中華商會(huì)副會(huì)長(zhǎng)繆云渠表示,國(guó)內(nèi)的汽車企業(yè)收購(gòu)沃爾沃轎車,可以在市場(chǎng)份額、整條供應(yīng)商體系、高端研發(fā)能力,特別是品牌效應(yīng)方面得到很大的提升。
不僅如此,與其他有可能被出售的高端品牌,如薩博、悍馬不同,沃爾沃轎車具有一定的規(guī)模,2008年在下滑的情況下依然保持了將近36萬(wàn)的銷量,而且沃爾沃的品牌忠誠(chéng)度很高。繆云渠剛?cè)ッ绹?guó)時(shí)被人推薦買了一輛二手沃爾沃,“在美國(guó)開一個(gè)跑過二十幾萬(wàn)英里的沃爾沃是很正常的事情,而其他的車型用過16萬(wàn)英里就已經(jīng)是超齡了!
有消息顯示,福特已經(jīng)聘請(qǐng)了摩根大通對(duì)沃爾沃轎車進(jìn)行評(píng)估,但是對(duì)評(píng)估過程和結(jié)果三緘其口!度鸬涔I(yè)日?qǐng)?bào)》報(bào)道認(rèn)為,沃爾沃轎車預(yù)期收購(gòu)價(jià)格為22.9億美元(約合200億克朗)至28.6億美元(約合250億克朗)。
普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所有關(guān)人士在書面回應(yīng)記者時(shí)表示,“收購(gòu)價(jià)格目前還很難估計(jì)”。由于企業(yè)并購(gòu)的交易過程非常復(fù)雜,其并購(gòu)定價(jià)不單是由被并購(gòu)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況決定,其還受到行業(yè)發(fā)展、資本市場(chǎng)狀況、未來盈利狀況、并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)、并購(gòu)障礙、談判技巧等眾多因素影響。
并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)論
對(duì)于決定收購(gòu)的企業(yè)來說,人員是最大的問題。截止到2008年底,沃爾沃轎車的員工總數(shù)為2.4萬(wàn)人。南汽并購(gòu)羅孚時(shí),南汽堅(jiān)持的原則是,“我們收購(gòu)的是資產(chǎn)而不是公司,更不是員工!痹诓①(gòu)協(xié)議簽署之前,羅孚自行裁員,南汽沒有承擔(dān)費(fèi)用。
王耀平表示,南汽經(jīng)過了被裁員工三個(gè)月的訴訟期之后,才與羅孚簽訂正式協(xié)議,而且還請(qǐng)普華永道出示羅孚解雇員工的原因,是因?yàn)樗邮懿涣嗣總(gè)月將近2000萬(wàn)英鎊的虧損,屬于經(jīng)濟(jì)型裁員。這就回避了我們要把人員帶走的問題。
“如果不得已要接收老員工,一定要在新公司成立之后,重新簽訂勞動(dòng)合同!蓖跻綇(qiáng)調(diào)。南汽在英國(guó)的新公司建立之后,重新招募了100多個(gè)員工。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)是并購(gòu)過程中另外一個(gè)重要的問題。這里面主要是弄清楚對(duì)方賣給你是商標(biāo),還是專利,這牽扯到后期的使用與改動(dòng)的問題,而且還要注意第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的問題,比如產(chǎn)品技術(shù)是你擁有了,而加工這些產(chǎn)品的道具、模具是其他零部件廠的專利。另外計(jì)算機(jī)軟件、交易稅收、后期投入、當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)都是并購(gòu)過程中需要注意的問題。
目前中國(guó)汽車企業(yè)并不具備收購(gòu)跨國(guó)公司的實(shí)力,這種實(shí)力不是錢的問題,而是管理團(tuán)隊(duì)、后期的資金投入、硬件與軟件環(huán)境等等。
繆云渠告訴記者,國(guó)內(nèi)在軟件及制度流程方面,與國(guó)外的差距仍然巨大。以三大汽車公司為例,他們和經(jīng)銷商之間的實(shí)時(shí)衛(wèi)星數(shù)據(jù)交流、和供應(yīng)商之間的EDI采購(gòu)訂單交流,許多國(guó)內(nèi)企業(yè)都沒有接觸過。在后期的資金投入方面,一款新車在美上市的造市宣傳花費(fèi),需要近一億美元。
而在所有的問題當(dāng)中,文化的差異更為突出,這種差異在企業(yè)、勞資、民族、社會(huì)制度等各個(gè)層面都需要融合。從這個(gè)角度來講,沃爾沃被一個(gè)歐洲特別是德國(guó)的汽車企業(yè)并購(gòu)成功的可能性更大,而中國(guó)汽車并購(gòu)沃爾沃轎車能否形成1+1>2的效果,前景并不被看好。
福特“兩手”準(zhǔn)備
沃爾沃身處收購(gòu)漩渦,母公司福特汽車一直三緘其口。近日本報(bào)采訪福特總部時(shí),也沒有得到滿意的答復(fù)——“福特汽車公司針對(duì)沃爾沃轎車所進(jìn)行的戰(zhàn)略評(píng)估還需要持續(xù)一些時(shí)日,目前沒有任何決定,公司不針對(duì)外界傳言做任何評(píng)論。”
根據(jù)《美國(guó)汽車新聞》的消息,瑞典政府已經(jīng)表明,愿意為沃爾沃品牌提供大約4.45億歐元的貸款擔(dān)保,而同為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的另一個(gè)瑞典品牌薩博沒有得到瑞典政府的救援。瑞典國(guó)務(wù)卿Joran Hagglund表示,“沃爾沃轎車的貸款申請(qǐng),將于下個(gè)月交給歐洲投資銀行(EIB),與通用放手薩博不同,福特明確表示,它將對(duì)沃爾沃繼續(xù)注資,直到沃爾沃找到新的買家。”
在發(fā)布2008年財(cái)務(wù)報(bào)告的時(shí)候,福特汽車重申,根據(jù)目前的規(guī)劃設(shè)想,它并不需要美國(guó)政府過渡性貸款,除非更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退或包括主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手破產(chǎn)等重大的行業(yè)事故,對(duì)公司的供應(yīng)鏈,經(jīng)銷商或債權(quán)人造成嚴(yán)重影響。
福特同時(shí)表示宣布,它正在評(píng)估對(duì)沃爾沃汽車的戰(zhàn)略選擇,其中包括可能出售沃爾沃汽車。與此同時(shí),沃爾沃繼續(xù)實(shí)施重組措施,在本季度末將減少全球25%的人力。
一方面是出于美國(guó)政府要企業(yè)行業(yè)大幅降低成本的壓力,不得不宣布出售沃爾沃的計(jì)劃;另一方面加緊對(duì)沃爾沃的產(chǎn)品規(guī)劃和重組改革。福特為沃爾沃做好了兩手準(zhǔn)備,瑞典政府的幫助加上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的可能轉(zhuǎn)好,福特還有可能繼續(xù)保留沃爾沃轎車。
按照福特的計(jì)劃,沃爾沃去年11月在歐洲推出全新SUV——XC60交叉車型,將在春天推向美國(guó)市場(chǎng)。與此同時(shí),沃爾沃也將推出低排放版本的7種車型。不僅如此,沃爾沃還加緊在中國(guó)的市場(chǎng)進(jìn)入速度,加長(zhǎng)版沃爾沃S80將在很快在中國(guó)上市,目標(biāo)直指奧迪A6L和寶馬5系。
按照福特官方的說法,截至2008年底,福特保有240億美元的汽車業(yè)務(wù)用流動(dòng)資金,其中包括汽車業(yè)務(wù)134億美元的現(xiàn)金總量。根據(jù)目前的規(guī)劃,福特汽車整體和北美汽車的稅前業(yè)績(jī)將在2011年達(dá)到盈虧平衡或盈利。(何芳 杜剛)
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td> |
鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font> |