資料圖。 中新社發(fā) 廖攀 攝
隨著大型汽車集團(tuán)開始介入重組,出現(xiàn)了跨地域重組、以股權(quán)作價的新重組模式。
汽車配套零部件領(lǐng)域,出現(xiàn)了一些巨資重組案。
看好中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的外來者們借重組迅速進(jìn)軍汽車業(yè)。
2007年,全球資產(chǎn)重組如火如荼地展開。中國汽車業(yè)也被卷入了并購重組的浪潮之中。從幾年前剛涉水行業(yè)的的民營汽車零部件集團(tuán),到以上汽集團(tuán)為首的整車巨頭,再到看好中國汽車業(yè)的外來者,都睜大了眼睛盯著中國汽車行業(yè)重組的良機(jī)。
與以往不同,如今中國汽車業(yè)的重組形式更為多樣、規(guī)模更為龐大、范圍更為寬闊,看點(diǎn)不少。
其一,隨著大型汽車集團(tuán)開始介入重組,出現(xiàn)了跨地域重組、以股權(quán)作價的新重組模式。
2007年12月26日,上南并購案最終敲定。上汽集團(tuán)以3.2億股上海汽車股權(quán)換得躍進(jìn)汽車集團(tuán)汽車資產(chǎn),包括南汽集團(tuán)全部股權(quán)和東華公司75%股權(quán)。
上南并購對于資本市場的意義更為重大:它開創(chuàng)了近年來大型汽車集團(tuán)之間跨地區(qū)全面重組的先河。一旦正式交易完成,地處上海的上汽集團(tuán)、地處江蘇南京的南汽集團(tuán)將徹底融為一家,上汽集團(tuán)也將毫無懸念地拋開一汽集團(tuán),成為銷量、銷售收入第一的國內(nèi)汽車集團(tuán)。
“上南并購開辟了中國汽車并購史上的一個先例,即支付購買的最終形式為上市公司的股票,即上海汽車的股票。”安信證券研究所汽車分析師孫木子指出,“在成熟國家的資本重組并購案中,以股權(quán)代替現(xiàn)金支付已是較為常見的模式。”
上南并購的積極效應(yīng)正在發(fā)酵。據(jù)上海證券報了解,東風(fēng)汽車集團(tuán)正與中航科工商談接手哈飛汽車、昌河汽車一事。中航科工旗下?lián)碛腥移囶惿鲜泄?#8212;—哈飛股份、東安動力、昌河汽車。一意想退出汽車業(yè)、專心做航空業(yè)的中航科工甚至有意拋出多數(shù)與汽車相關(guān)的資產(chǎn)。如果這三筆資產(chǎn)以合理的價格落在一個具有資源整合能力的企業(yè)手中,或許一家橫跨兩個地區(qū)的大型汽車集團(tuán)又將誕生。有消息稱,東風(fēng)汽車計(jì)劃耗資20億元掌控哈飛汽車。
國外研究機(jī)構(gòu)已經(jīng)注意到中國大型汽車集團(tuán)成為重組主角這一趨勢。日本現(xiàn)代文化研究所的有關(guān)中國汽車產(chǎn)業(yè)競爭力的分析報告指出,自上世紀(jì)80年代以來,中國政府一直嘗試以大汽車公司為軸心展開集團(tuán)化重組;如今隨著全球競爭的加劇,中國政府仍將堅(jiān)持這一方針。此外,該報告認(rèn)為,順利迅速進(jìn)行重組,有利于發(fā)揮中國汽車工業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。
其二,汽車配套零部件領(lǐng)域,出現(xiàn)了一些巨資重組案。
2007年,信義玻璃集團(tuán)以現(xiàn)金23464萬元收購中國南玻集團(tuán)旗下的深圳南玻汽車玻璃公司全部股權(quán),這既是信義玻璃集團(tuán)的首次收購行為,也是汽車玻璃行業(yè)近年來少有的大型收購事件。
信義玻璃集團(tuán)主席李賢義表示,收購將有助于集團(tuán)快速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,同時減少一個競爭對手。據(jù)了解,汽車玻璃企業(yè)銷售100萬件產(chǎn)品跟10萬件的利潤懸殊極大,甚至是從不賺錢到賺錢的飛躍。因此,此項(xiàng)收購令本來實(shí)力較強(qiáng)的信義玻璃集團(tuán)迅速擁有了與福耀玻璃一決高下的潛能。
其三,看好中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的外來者們借重組迅速進(jìn)軍汽車業(yè)。一些有預(yù)謀的綜合型集團(tuán)甚至啟動了跨區(qū)域重組,以酒店旅游起家的湖南華天實(shí)業(yè)控股集團(tuán)就位列其中,其2007年重組成果即為山東銀河動力有限公司。
2007年9月19日,華天實(shí)業(yè)控股集團(tuán)重組原山東氣缸套股份有限公司、山東馳宇內(nèi)燃機(jī)配件有限公司,新公司定名為山東銀河動力有限公司(簡稱:山東銀河)。山東銀河動作相當(dāng)迅速:100天后(即12月28日)在濰坊市臨朐縣工業(yè)區(qū)正式投產(chǎn),生產(chǎn)柴油發(fā)動機(jī)的核心基礎(chǔ)件(氣缸套)。該項(xiàng)目總投資1.1億元,首期投資7000萬元,年生產(chǎn)300萬只氣缸套。
對于汽車重組浪潮,行動起來的企業(yè)和場外觀看者意見也相當(dāng)一致。據(jù)畢馬威會計(jì)師事務(wù)所一項(xiàng)針對世界汽車工業(yè)管理人員的調(diào)查顯示,大部分接受調(diào)查的汽車企業(yè)總裁認(rèn)為未來5年內(nèi)汽車業(yè)并購活動將增加,其中亞洲支持者約占81%。在多數(shù)人士看來,汽車行業(yè)全球化、技術(shù)及產(chǎn)品更新、降本增效,已成為汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的必然趨勢和動力,由此引發(fā)的全球并購勢頭將繼續(xù)。(吳瓊)
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