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京報評論:國有股減持被停止意味著什么 2002年06月24日 10:32 經(jīng)歷了一年的陣痛與爭議之后,國有股減持再次回到了起點。面對一項不成熟政策的廢止,此刻人們卻難說“倒退”。今天國務(wù)院決定,停止在國內(nèi)證券市場減持國有股。 “去年10月22日,暫停國有股減持的決定,是由證監(jiān)會報國務(wù)院批準(zhǔn)后實行的,而此次停止執(zhí)行是由國務(wù)院做出的決定,這是更高層的決定。”剛從電視中獲得這一消息的中國社會科學(xué)院金融研究中心主任王國剛特別注意到這一點。著名股份制專家劉紀(jì)鵬則強調(diào),“這是糾錯機制的延續(xù)”。去年以來股市的下跌,并非市場規(guī)律使然,而是政策因素造成的。此次糾錯是還市場以本來面目,使市場朝向自然真實的方向推進!斑@意味著對資本市場的認(rèn)識已進入新的階段”。 停止減持休養(yǎng)生息 “停止國有股減持最大的意義,是為中國股市贏來了休養(yǎng)生息的機會,也為資本市場的改革與發(fā)展贏得了時機。”劉紀(jì)鵬強調(diào),中國資本市場要發(fā)展必須經(jīng)歷股種、股本及股市三大結(jié)構(gòu)的調(diào)整。“這些調(diào)整只能在資本市場穩(wěn)定與發(fā)展的基礎(chǔ)上實現(xiàn)”。中國的股市是轉(zhuǎn)軌時期的股市,新舊兩種特征都有。為此,既要警惕舊體制下行政手段的呼風(fēng)喚雨,又要警惕一味照搬西方模式或是再造完美股市,否則只能是崩盤,根本談不上改革與發(fā)展。 “去年的暴跌已經(jīng)表明,低迷的市場不僅不能解決任何問題,反而會使問題更多。因此,政府此時采取強有力的手段、停止減持是非常正確的。對于歷史遺留問題,必須尋找妥善的解決方法,而不是一味硬來。”曾因提出獨特的減持方案而名聲大震的市場投資人士張衛(wèi)星指出,“資本市場的不穩(wěn)定將把中國經(jīng)濟拖下水! 牽住了牛鼻子 自去年6月出臺國有股減持政策以來,滬深股市經(jīng)歷了持續(xù)一年的低迷,滬指跌幅一度超過700點。雖然在國有股減持暫停后,曾一度出現(xiàn)大盤漲停的行情,但這種爆發(fā)的激情并沒有引領(lǐng)股市走進昔日的輝煌。 “國有股減持一直是市場的一塊心病!睆埿l(wèi)星指出,它一天不明確,投資人就一天不放心,市場也就走不出低迷狀態(tài)。停止國有股減持,有利于市場信心的恢復(fù)。這表明了管理層對市場的支持態(tài)度,保護投資者利益的姿態(tài)。他預(yù)計,“雖然還難以預(yù)測是否會出現(xiàn)暫停國有股減持時大盤漲停的景象,但暴漲是肯定的”。 對此,劉紀(jì)鵬的評價是:“從國有股減持入手是抓住了牛鼻子。中國的資本市場已成為改革的主戰(zhàn)場。對資本市場的啟動和愛護是下一步改革及保持穩(wěn)定的關(guān)鍵! 劉紀(jì)鵬指出,客觀地認(rèn)識停止國有股減持,離不開3個背景。其一,中國經(jīng)濟的持續(xù)向好,與股市低迷的不協(xié)調(diào)。其二,國際上有關(guān)中國經(jīng)濟崩潰論及統(tǒng)計數(shù)字虛假論甚囂塵上。而中國資本市場的發(fā)展無疑是對此觀點的最有利抨擊。其三,中國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整,積極財政政策要淡出,這一切有賴于民間投資的啟動。而資本市場無疑是啟動民間資本最重要的支撐點。 一個留給未來的話題 在遇到短期內(nèi)難以逾越的路障之時,改革再次選擇了迂回前行。財政部和證監(jiān)會發(fā)言人坦陳,國有股減持是一項探索性工作,是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程,在相當(dāng)長的時間內(nèi),難以制訂出系統(tǒng)性的、市場廣泛接受的國有股減持的實施方案!暗珖泄蓽p持是一項重要的改革舉措,方向是正確的”。 對此,王國剛認(rèn)為,前期的國有股減持政策雖不算成功,但并非一無所獲!皣泄蓽p持本身是一項非常復(fù)雜的事。原來國有股減持政策出臺前,對這一問題的復(fù)雜性考慮不夠。一些人認(rèn)為是技術(shù)問題。國有股減持前期,政策的實行使決策層意識到,這個問題并不簡單。國有股減持不是技術(shù)問題或簡單的行政手段能解決的”。他認(rèn)為,眼下國有股減持的條件不成熟,應(yīng)該停止。但政策的停止,并不意味著有關(guān)國有股減持問題的進一步探討不需要進行了。既然國有股減持問題遲早都要解決,那么研究就要更深入地進行下去,以為將來國有股減持提供更深入、更科學(xué)的基礎(chǔ)。 (中國青年報 潘圓)
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