中新網(wǎng)2月14日電 今日出版的《深圳商報》載文指出，上周，深圳誕生了第一個申請固定利率住房貸款的客戶。這是今年一月初光大銀行首推這一金融產(chǎn)品以來，全國范圍內(nèi)零星的幾筆交易之一。
從各地媒體密集的跟蹤報道看，關(guān)心該產(chǎn)品的人非常多，表明購買房屋需要銀行貸款的客戶確實龐大。遺憾的是，大多數(shù)人只是了解一下而已，某門戶網(wǎng)站的調(diào)查顯示，95%以上被調(diào)查者表示暫時不會考慮在購房貸款時采用這種方式。
為什么一個在發(fā)達國家占據(jù)主流的金融產(chǎn)品會在中國遭到冷遇？為什么一個以規(guī)避風(fēng)險為重要特征的產(chǎn)品乏人問津，難道中國的貸款人不怕風(fēng)險？
銀行和專家有一些解釋和觀察。銀行的解釋是產(chǎn)品剛推出，宣傳力度不夠，市場需要時間了解和認識。專家的觀察是現(xiàn)有產(chǎn)品設(shè)計缺乏足夠吸引力，比如貸款期限一般最長不超過10年，不符合多數(shù)客戶對較長期限的需求。還有一種“對賭論”，認為該產(chǎn)品將貸款人和銀行置于“對賭”未來基準利率走勢的判斷上，而銀行更具專業(yè)知識和信息優(yōu)勢，因此對貸款人而言，選擇固定利率的風(fēng)險比銀行要高，所以一般人不愿與銀行“對賭”。
上述解釋和觀察都有道理，但似乎并不足以充分解釋固定利率貸款遇冷的原因。
以美國為例，固定利率貸款占房屋貸款的比例高達65%以上，而且期限為30年的固定利率貸款為主流品種。就“對賭”而言，難道美國貸款人就那么聰明，能判斷長達30年時間里美國基準利率的走勢向上，從而選擇固定利率貸款？再從國內(nèi)情況看，專家對一、兩年內(nèi)基準利率走勢的判斷都會出現(xiàn)截然相反的聲音，誰敢說自己對10年、20年利率走勢所作的判斷有很高的準確率。
既然預(yù)測銀行長期利率走勢是一件非常困難的事，也不能完全以是否“劃算”來分析貸款者的心理，也無法以此作為固定利率貸款在中國遇冷的合理解釋。
市場或者貸款人認識不足是一個原因。現(xiàn)在有多數(shù)分析把關(guān)注點聚焦在利率走勢，以及是否“劃算”的判斷上，表明市場對固定利率產(chǎn)品的認識有失偏頗。從貸款人角度而言，在合理的利率水平內(nèi)，固定利率貸款所給予的是風(fēng)險的可預(yù)見性，是一顆“定心丸”。如果需要鎖定風(fēng)險，以便更從容地安排未來支出和現(xiàn)實生活，選擇固定利率顯然比浮動利率強。規(guī)避風(fēng)險本身是需要成本的，因為轉(zhuǎn)嫁出去的風(fēng)險可能被交易對手所承擔(dān)，因此只要固定利率水平與浮動利率水平差距合適，選擇的關(guān)鍵就在于貸款人是否想鎖定風(fēng)險。
再從金融市場成熟度看，相關(guān)產(chǎn)品是否豐富、市場發(fā)育是否成熟，也是影響該產(chǎn)品銷售的重要原因。
還以美國為例，如果銀行基準利率大幅度下降，之前選擇固定利率的貸款人無疑會“吃虧”。在中國目前的金融市場里，這種情況下貸款人幾乎沒有降低損失水平的選擇。而在美國的金融市場，由于其產(chǎn)品非常豐富，貸款人依然可以找到降低損失的產(chǎn)品。比如貸款人可以通過重新貸款，在支付一定的手續(xù)費后，將固定利率重新調(diào)低到當(dāng)前水平。美國金融市場的發(fā)育程度甚至允許貸款人在家庭遭遇財務(wù)困難的時候，可以申請暫緩支付本金。
在信用文化尚未確立，市場發(fā)育仍待成熟的環(huán)境下，一個金融產(chǎn)品的開發(fā)和成長，并不完全取決于金融業(yè)的努力，但金融界人士的悉心照料和培育仍是最必要的。（劉偉）
