中新網(wǎng)12月12日電 中國(guó)《金融時(shí)報(bào)》今日載文指出， 在12月10日召開(kāi)的“世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：促進(jìn)共同繁榮”國(guó)際研討會(huì)上，來(lái)自中外知名金融機(jī)構(gòu)的頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析人士在發(fā)言和討論中幾乎不約而同地從不同角度給出了同樣的答案——“失衡”與“增長(zhǎng)”。
先看失衡。從全新的角度看全球經(jīng)濟(jì)失衡，首先是世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)中心第一次從美國(guó)、歐洲、日本轉(zhuǎn)向了美國(guó)和中國(guó)這兩個(gè)國(guó)家。目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)的35%，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)占到全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的7%、8%左右；而中國(guó)憑借只占世界經(jīng)濟(jì)4%的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，卻為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了50%左右。與之形成鮮明對(duì)比的恰恰是歐洲的不景氣和日本的衰退。
第二，美國(guó)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)不平衡成為全球?qū)用媪硪淮笫Ш鈩?dòng)力。過(guò)去5年中，美國(guó)財(cái)政經(jīng)歷了從盈余到赤字的徹底反轉(zhuǎn)。今年美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)一步惡化，預(yù)計(jì)將達(dá)到4000多億美元。低儲(chǔ)蓄率和超額消費(fèi)迫使美國(guó)債臺(tái)高筑。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)借助海外資金的支撐高速前進(jìn)的同時(shí)，美國(guó)政府債務(wù)已占到了整個(gè)債務(wù)的65%以上，償債率已經(jīng)超過(guò)了25%，基本上達(dá)到了公認(rèn)的國(guó)際警戒線。
第三，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的特征可以概括為四高：高增長(zhǎng)、高儲(chǔ)蓄、高投資和高出口。中國(guó)用高儲(chǔ)蓄、高投資變成大規(guī)模的出口，整個(gè)出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到了35%到40%左右，而且這一趨勢(shì)仍在日益加強(qiáng)。在這種背景之下，全世界的凈出口和凈進(jìn)口差額不斷擴(kuò)大，進(jìn)出口從只占全球GDP的0.5%左右到現(xiàn)在的2%左右，國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系進(jìn)一步緊密了。
第四，生產(chǎn)力大幅度發(fā)展和需求不足的失衡。從供應(yīng)上來(lái)說(shuō)，此輪周期全球生產(chǎn)力發(fā)展得非常快，抵消了石油價(jià)格壓力等其他一些不利于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素。但是這種生產(chǎn)力高速發(fā)展所帶來(lái)的收入分配卻是嚴(yán)重失衡的。
上述失衡并不出乎經(jīng)濟(jì)學(xué)家的意料之外，讓大家意外的是這種失衡居然能夠持續(xù)長(zhǎng)達(dá)3年時(shí)間，且在短期內(nèi)看不到扭轉(zhuǎn)的情況下，全球經(jīng)濟(jì)還在大踏步前進(jìn)，甚至進(jìn)入了歷史上最好的一輪繁榮。今年世界經(jīng)濟(jì)大概有4.6%的增長(zhǎng)，連續(xù)第四年超過(guò)平均水平，預(yù)計(jì)明年有可能也會(huì)超過(guò)4%。失衡與高速增長(zhǎng)何以并存？全球金融一體化和美國(guó)的強(qiáng)勢(shì)金融地位使然。
文章指出，在過(guò)去的20年里，全球GDP增速大概是3.5%左右，貿(mào)易增長(zhǎng)是6.7%、6.8%左右，國(guó)際資本流入的增長(zhǎng)速度是13.5%到14%，是貿(mào)易的兩倍、生產(chǎn)的四倍，表明全球金融一體化的趨勢(shì)大大增強(qiáng)，金融資產(chǎn)明顯擴(kuò)張。在這一背景之下，美國(guó)金融資產(chǎn)擴(kuò)張可謂突飛猛進(jìn)。美元在全球外匯儲(chǔ)備所占的比例從亞洲金融危機(jī)時(shí)的57%上升到了72%左右，目前美元占全球的外匯交易達(dá)到64%左右，美元占全球的貿(mào)易結(jié)算占到65%左右，美國(guó)股市占全球股市的比例也從15年以前的22%上升到今天的50%左右，與此同時(shí)，日本股市則從原來(lái)的40%左右下降到今天的7%到8%。也就是說(shuō)，雖然美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力只占全球經(jīng)濟(jì)的33%，但是美國(guó)動(dòng)用的金融資源超過(guò)了全球總量的一半以上。
同時(shí)，伴隨著美國(guó)不斷提升利率，巨大利差導(dǎo)致資本進(jìn)一步流向美國(guó)，特別是在今年上半年，除亞洲央行購(gòu)買美國(guó)債券外，從歐洲流入美國(guó)的資本也開(kāi)始逐漸增多，從而彌補(bǔ)了美國(guó)資金的需求，維持了美國(guó)股市的發(fā)展，確保美國(guó)個(gè)人金融資產(chǎn)的增值和保值，最終支撐著美國(guó)消費(fèi)的繼續(xù)增長(zhǎng)環(huán)境。
因此，在金融一體化和美元特殊地位的作用下，現(xiàn)在的世界可以說(shuō)是處于一種不平衡中的平衡狀態(tài)。不過(guò)，一派繁榮之下，專家們并不掩飾他們對(duì)于暗藏危機(jī)的擔(dān)憂。事實(shí)上，在嚴(yán)重失衡的事實(shí)面前，維系世界經(jīng)濟(jì)的更多的是一種刀刃上的平衡。未來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)究竟會(huì)沿著哪個(gè)軌跡前行，誰(shuí)也無(wú)法給出定論，但顯然在真正的平衡到來(lái)之前，解決失衡的話題將伴隨始終。 (孫建耘 陶冶)
