中新網(wǎng)11月28日電 國(guó)家外匯管理局消息近日決定在銀行間外匯市場(chǎng)引入做市商制度，并于明年初在銀行間市場(chǎng)推出即期詢價(jià)交易方式。官方新華網(wǎng)今日刊文說(shuō)，在市場(chǎng)看來(lái)，做市商制度推出是中國(guó)匯率制度改革邁出的“革命性一步”，其意義并不亞于7月21日中國(guó)央行宣布人民幣升值。
隨著國(guó)家外匯管理局宣布銀行間外匯市場(chǎng)將推出做市商制度，近期已頻頻創(chuàng)出新高的人民幣匯率再度攀升，25日美元兌人民幣現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)已首度跌破8元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下自中國(guó)匯率制度改革以來(lái)的新高。
文章說(shuō)，對(duì)于中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，做市商并不是一個(gè)陌生的概念。2002年，銀行間外匯市場(chǎng)在歐元和港幣交易中進(jìn)行了做市商制度的試點(diǎn)。今年5月18日銀行間外匯市場(chǎng)推出外幣買(mǎi)賣業(yè)務(wù)。在這項(xiàng)被外界評(píng)價(jià)為“中國(guó)為人民幣完全可兌換搭建試驗(yàn)平臺(tái)”的業(yè)務(wù)中，最引人注目的就是正式引入了做市商制度。
到目前為止，央行仍在中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)上承擔(dān)著實(shí)際做市商的角色。作為宏觀調(diào)控職能部門(mén)，央行在市場(chǎng)操作中難免更多地考慮政策目標(biāo)而淡化市場(chǎng)因素。在這種情況下，央行極易與狂賭人民幣升值的國(guó)際熱錢(qián)形成對(duì)賭態(tài)勢(shì)，從而陷入被動(dòng)局面。
銀行間市場(chǎng)引入做市商，意味著央行將從這個(gè)最重要的市場(chǎng)上逐步“隱退”，將其控制權(quán)拱手讓與市場(chǎng)。
文章引述國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，正式引入做市商制度是進(jìn)一步發(fā)展銀行間外匯市場(chǎng)，完善人民幣匯率形成機(jī)制的配套舉措，有利于活躍外匯市場(chǎng)交易，提高外匯市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)中央銀行調(diào)控的靈活性，進(jìn)一步提高人民幣匯率形成的市場(chǎng)化程度。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌評(píng)價(jià)說(shuō)，美元做市商制度推出，最直接的好處就是——由于央行不再是外匯市場(chǎng)的惟一買(mǎi)家，通過(guò)各種渠道進(jìn)入儲(chǔ)備的外匯會(huì)部分分流到美元做市商手里，從而減輕央行的外匯占款壓力。
招行首席外匯分析師劉維明則表示，做市商制度的建立意味著央行進(jìn)一步將外匯市場(chǎng)的自主定價(jià)權(quán)下放給商業(yè)銀行，在這種情況下，商業(yè)銀行報(bào)出的美元兌人民幣的現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)將更加真實(shí)反映市場(chǎng)對(duì)人民幣的需求。低報(bào)價(jià)同時(shí)也能打擊投機(jī)套利行為。
文章說(shuō)，與有過(guò)多行政色彩的央行相比，充當(dāng)做市商的商業(yè)性銀行在指定買(mǎi)入賣出價(jià)格時(shí)，無(wú)疑需要多方面考慮其外匯頭寸、資金成本等因素，這意味著在人民幣兌美元市場(chǎng)上，“市場(chǎng)”將取代“政策”成為匯率定價(jià)的主導(dǎo)，甚至決定性要素。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，這將為中國(guó)解除外匯管制后匯率的完全市場(chǎng)化運(yùn)作打下基礎(chǔ)。
[注：銀行間外匯市場(chǎng)做市商，是指經(jīng)國(guó)家外匯管理局核準(zhǔn)，在中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行人民幣與外幣交易時(shí)，承擔(dān)向市場(chǎng)會(huì)員持續(xù)提供買(mǎi)、賣價(jià)格義務(wù)的銀行間外匯市場(chǎng)會(huì)員。做市商由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的法人充當(dāng)，在不斷提供買(mǎi)賣價(jià)格的同時(shí)，按其提供的價(jià)格以自由資金和貨幣與投資者進(jìn)行交易，并通過(guò)買(mǎi)賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)。在國(guó)際各主要外匯市場(chǎng)上，做市商在提供外匯市場(chǎng)的流動(dòng)性、提高市場(chǎng)交易效率、轉(zhuǎn)移和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。] (潘清)
