作為全球史上最大規(guī)模的IPO公司，中國工商銀行A+H股的成功上市，無疑把國內金融業(yè)改革提升到一個新的起點。
提升國內資本市場
10月27日，工行以高達22倍的市盈率，和2.23倍的高市凈率成功發(fā)行，而且創(chuàng)出了八個“第一”的證券發(fā)行新記錄。工行A股和H股認購資金均創(chuàng)出新高，足以說明工行受到國內外投資者的追捧，并提升了國內資本市場的地位。
對于中國資本市場來說，工行的上市，標志著中國A股市場的發(fā)展戰(zhàn)略出現了重大的轉型。
“以前我們都是拿小企業(yè)在中國內地上市，中國的小企業(yè)上市當然是非常重要的，因為任何一個企業(yè)都是由小到大，但是如果說要吸引外國投資者，要把中國的資本市場做成現代金融體系的基礎，做成所有投資人都愿意投資的市場，顯然需要像工行這樣一種大型藍籌股的金融企業(yè)來上市。所以說工行上市意味著我們對資本市場的發(fā)展提升到了一個新的高度�！鄙缈圃航鹑谒鶙顫┦空J為，同時工行上市也預示著資本市場“大而穩(wěn)時代”的到來。
楊濤表示，由于工行等價值型股票在公司治理、信息透明等方面做得較好，提高了市場價值估值的有效性，有利于提高對市場資金特別是機構投資資金的吸引力。該類股票供應量的增加有利于市場“良幣驅逐劣幣”，從而引導市場由價格投機型向價值投資型的轉化。
銀行業(yè)邁入新起點
很顯然，從交行、建行的H股上市，到中行先H后A的上市模式，再到工行A+H股同時上市這意味著，國有商業(yè)銀行改革已取得階段性成果，從此將步入新的起點。
“從去年10月28日中國工商銀行股份有限公司成立，到今天A+H股同步上市，工商銀行在短短一年時間里完成了又一次歷史性跨越，使工行由國有獨資商業(yè)銀行轉變?yōu)楣煞葜粕虡I(yè)銀行，建立起規(guī)范的公司治理結構，主要經營指標達到了國際商業(yè)銀行的良好水平，掀開了國內銀行業(yè)改革嶄新的一頁�！睏顒P生表示。
瑞士信貸(香港)有限公司董事總經理陶冬撰文稱，工行IPO預示著中國銀行業(yè)的改革進入了新的階段。
近日，銀監(jiān)會副主席唐雙寧也公開闡述了類似觀點，“我國銀行業(yè)改革即將進入分類推進階段，已經順利上市的商業(yè)銀行應努力追求市值最大化，未上市銀行則要積極推進、鞏固財務重組和其他配套改革，為最終接受資本市場檢驗做好準備。 ”
還將面臨更多挑戰(zhàn)
那么，工行上市是否意味著國有銀行改革已取得徹底成功？
的確，通過改革，國有銀行的治理機制明顯改觀，一些長期存在的深層次問題初步得到了解決。但僅只是“萬里長征走完第一步”，之后還將面臨更多挑戰(zhàn)。
從銀行內部看，國有控股商業(yè)銀行的股份制改造尚處于初級階段，公司治理結構、經營機制和增長方式、風險防范機制與國際先進銀行相比還有很大差距；從銀行外部環(huán)境看，我國加入世界貿易組織后過渡期即將結束，金融業(yè)將進一步對外開放，國有控股商業(yè)銀行將面臨更加嚴峻的市場競爭。
(文章來源：中國證券報，作者：石朝格)
